Radiografía de la economía real: salarios rezagados, empleo en retroceso y consumo sin despegar

Aunque la inflación se desaceleró, un informe elaborado con datos oficiales muestra que la recuperación sigue siendo desigual: el poder adquisitivo permanece rezagado, la inversión no repunta y crece el endeudamiento de las familia.
13 de Julio de 2026 | Primera Plana

Con la inflación en niveles sensiblemente inferiores a los registrados tras la devaluación de diciembre de 2023, el foco empieza a desplazarse hacia otros indicadores que permiten medir cómo evoluciona la economía. La dinámica de los salarios, el empleo, el consumo, la inversión y el crédito ofrece una fotografía más amplia del escenario actual y muestra que la mejora todavía es dispar entre los distintos sectores.

En ese contexto, un informe de coyuntura elaborado por el Mirador de la Actualidad del Trabajo y la Economía (MATE), a partir de estadísticas oficiales, señala que si bien la desaceleración de los precios permitió estabilizar una de las principales variables macroeconómicas, buena parte de los indicadores vinculados a la economía real aún no recuperan los niveles previos al cambio de gobierno.

Uno de los principales datos que destaca el relevamiento es que, pese a que la inflación de mayo fue del 2,1% y acumula un 33,2% interanual, los ingresos todavía no recuperan el terreno perdido. Según el estudio, el salario real de los trabajadores estatales permanece un 22% por debajo del nivel que tenía a fines de 2023, mientras que en el sector privado la caída ronda el 8%.

El informe calcula además que esa pérdida de poder adquisitivo implicó una transferencia de ingresos de 93,5 billones de pesos desde los asalariados hacia otros sectores de la economía. También advierte que la caída salarial redujo la recaudación y afectó los recursos destinados a las obras sociales y los sindicatos.

La situación también alcanza a los jubilados. De acuerdo con el relevamiento, el haber medio mantiene un poder de compra 24% inferior al registrado antes del inicio de la actual gestión, mientras que quienes perciben la jubilación mínima acumulan una pérdida cercana al 30%.

En el mercado laboral, los datos muestran que desde diciembre de 2023 se perdieron más de 319.000 puestos de trabajo registrados. El sector privado concentra más de 216.000 de esas bajas, con la industria y la construcción entre las actividades más afectadas. Paralelamente, la informalidad continúa creciendo y ya supera el 44% de los ocupados, mientras la cantidad de desocupados volvió a incrementarse en los principales aglomerados urbanos.

Otro de los puntos que enciende una señal de alarma es el endeudamiento de las familias. El estudio sostiene que la morosidad en préstamos personales y tarjetas de crédito alcanzó niveles récord, especialmente entre las fintech y las entidades no bancarias, donde el incumplimiento de los pagos supera ampliamente al observado en el sistema financiero tradicional.

A ese escenario se suma una inversión que continúa sin mostrar señales de recuperación. Según el informe, tanto la compra de maquinaria nacional como la de equipos importados permanecen por debajo de los niveles de 2023, mientras que las ventas en supermercados volvieron a registrar una caída interanual, un dato que refleja las dificultades que aún enfrenta el consumo interno.

El relevamiento también analiza las cuentas públicas y sostiene que el equilibrio fiscal continúa apoyándose en una fuerte reducción del gasto. Entre los principales recortes identifica a la obra pública, las jubilaciones, los programas sociales, los salarios estatales, los subsidios energéticos y el presupuesto destinado a educación.

Por último, el trabajo advierte que el frente externo sigue dependiendo del endeudamiento. De acuerdo con el análisis, los dólares que genera la economía real no alcanzan para cubrir la demanda de divisas vinculada al pago de intereses, el giro de utilidades al exterior y la dolarización de excedentes, por lo que el esquema se sostiene, principalmente, mediante nueva deuda pública y privada.

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